NVIDIA는 2027년에도 TSMC의 최대 고객사 지위를 유지할 것으로 예상되지만, AMD EPYC Venice가 NVIDIA Vera CPU의 출하량을 넘어설 수 있다는 전망이 나왔다. Agentic AI의 부상과 함께 CPU 수요가 비례적으로 증가하면서 CPU는 첨단 패키징 기술의 주요 소비자가 되고 있다. 모건 스탠리 보고서에 따르면, NVIDIA는 TSMC의 CoWoS 생산 능력에서 주요 고객사 지위를 유지할 것으로 보인다. TSMC는 2027년에 월 20만 장의 웨이퍼 생산 능력을 달성할 것으로 예상된다. NVIDIA는 Blackwell 및 Rubin과 같은 AI GPU용 CoWoS-L과 Vera CPU용 CoWoS-R 등 두 가지 핵심 제품에 TSMC의 CoWoS 패키징 솔루션을 활용하고 있다. CoWoS-L 생산 능력은 전년 대비 40% 증가한 약 91만 유닛에 도달할 것으로 예상되며, Vera 출하량은 두 배 증가할 것으로 전망된다. 이는 NVIDIA의 전년 대비 52% 높은 매출을 이끌 것으로 분석됐다.

하지만 NVIDIA는 현재 강력한 경쟁에 직면했다. NVIDIA Vera CPU가 TSMC에서 이미 양산 중인 가운데, AMD의 차세대 EPYC 플랫폼인 코드명 Venice도 양산에 돌입했다. Venice는 향후 Zen 6 아키텍처를 기반으로 하며, 성능 및 효율성에서 상당한 향상을 제공할 것으로 기대된다. 모건 스탠리는 NVIDIA Vera CPU가 2027년까지 575만 유닛에 도달할 것으로 예상했다. 동시에 보고서는 EPYC Venice CPU가 675만 유닛에 도달하여 NVIDIA Vera보다 17% 더 많은 유닛을 기록할 것으로 전망했다. 이는 2026년 대비 5.4배 증가한 수치다. AMD EPYC Venice는 TSMC의 첨단 2nm 공정 노드를 사용하는 반면, Vera는 3nm 공정 기술을 기반으로 한다. Vera는 Agentic AI에 최적화되어 있으며, AMD EPYC Venice는 AI와 HPC를 모두 지원한다.

앞으로 다가올 진정한 경쟁자는 AMD와 NVIDIA 간의 대결이 아닌, 커스텀 실리콘 분야다. 많은 AI 기업이 현재 커스텀 실리콘 분야에 진출하고 있다. OpenAI, Google, Amazon 등은 이미 자체 칩을 생산 중이거나 생산 논의를 진행하고 있으며, 이는 자체 개발과 외부 조달 간의 논쟁을 심화시킬 것으로 보인다. 커스텀 실리콘이 계속해서 속도를 내면서 NVIDIA, AMD 및 기타 칩 제조업체는 어려운 상황에 직면할 수 있다. 컴퓨팅 수요는 여전히 높지만, AI 기업들이 자체 칩을 생산하는 것은 공급-수요 격차를 더욱 심화시킬 것으로 예상된다.