기업이 AI에 돈을 쓸 때 따지는 것은 모델 성능과 가격만이 아니다. 딜로이트 인사이트(Deloitte Insights)가 2026년 10월 발표한 리포트 ‘Finance Trends 2027’에 따르면 26개국 재무 리더 1,434명 가운데 84%가 기술 주권 때문에 2027년까지 기술 관련 자본 배분이 바뀔 것으로 내다봤고, 기술 주권 투자 영향이 전혀 없다고 본 응답은 3%에 그쳤다. 기술 주권(tech sovereignty)이란 기업이나 국가가 데이터, 기술 공급업체, 공급망을 남에게 휘둘리지 않고 스스로 통제할 수 있는 힘을 말한다. AI를 들이려는 기업이라면 이제 어떤 모델을 쓸지와 함께 데이터를 어느 나라에 두고 투자금을 누구와 나눠 낼지까지 계산해야 한다는 뜻이다.

기술 주권 투자 영향 84%, 핵심 기술 플랫폼 선택 55%

딜로이트 조사에서 재무 리더의 84%는 기술 주권이 2027년까지 기술 관련 자본 배분에 변화를 가져올 것으로 전망했고, 전체 응답자의 55%는 전사적 자원관리(ERP)나 플랫폼 같은 핵심 기술 투자 결정이 크게 달라질 것이라고 답했다. ERP는 회계, 구매, 재고, 인사 같은 회사 업무 데이터를 하나로 묶어 관리하는 시스템이다. 회사 업무 전체가 돌아가는 핵심 시스템을 고를 때부터 어느 나라 공급업체의 제품인지, 데이터가 어디에 저장되는지가 판단 기준에 들어간다는 의미다.

이 수치는 딜로이트가 2026년 8월 18일부터 9월 7일까지 연매출 10억 달러 이상 기업의 최고재무책임자(CFO)와 CFO 직속 임원급 재무 리더에게 물은 결과다. CFO는 회사의 돈 관리와 투자 결정을 총괄하는 임원이다. 같은 문항에서 핵심 기술 플랫폼 투자에 영향을 준다는 응답(55%) 다음으로는 지역에 따라 공장, 서버 같은 물리적 자산 투자를 다른 나라로 이전하거나 여러 곳에 중복 배치하게 될 것이라는 응답(16%), 파트너십과 인수합병(M&A), 법인 구조 재편에 영향을 준다는 응답(13%)이 이어졌다. 이 세 응답을 합한 값이 84%다.

84%에 들지 않은 응답자 가운데서도 대부분은 영향을 인정했다. 공급업체 선택이나 개별 사업부의 IT 결정에만 제한적으로 영향을 준다는 응답이 13%였고, 영향이 없다는 응답은 3%뿐이었다. 재무 리더 100명 가운데 97명이 크든 작든 기술 주권을 투자 판단의 변수로 본 셈이다.

현장에서는 이런 장면으로 나타날 수 있다. 한 기업이 해외 클라우드 기반 AI 서비스로 전 세계 지사의 재무 데이터를 한곳에 모으려 했는데, 일부 국가가 데이터를 자국 안에 두라고 요구하면 같은 시스템을 나라별로 따로 구축해야 한다. 보고서가 말한 자산의 중복 배치가 바로 이런 경우이며, 한 번 사면 될 설비와 시스템에 두 번 이상 돈이 들어갈 수 있다. 우리 회사의 AI 시스템이 어느 나라 서버에 저장되고 어느 공급업체 제품으로 운영되는지 답할 수 있는지가 첫 점검 항목이다.

그림1. 기술 주권이 2027년까지 자본 배분에 미칠 영향 (자료: 딜로이트 Finance Trends 2027 p.16 재구성)

재무 리더들이 기술 주권을 이렇게 무겁게 보는 배경에는 커진 외부 리스크와 빠르게 늘어나는 각국의 AI 규제가 있다.

외부 리스크 1위 사이버 위협 31%, AI 전략 60개국

재무 리더들이 회사 재무 성과에 가장 큰 영향을 미칠 외부 리스크로 꼽은 1위는 사이버 위협과 AI 기반 리스크(31%)였고, 경제 불확실성(29%)과 지정학적 긴장(24%)이 뒤를 이었다. 딜로이트에 따르면 세 항목 모두 전년 조사보다 중요도가 높아졌고, 사이버 위협과 AI 기반 리스크의 상승 폭이 가장 컸다. 지정학적 긴장은 나라 사이의 외교, 무역, 안보 갈등이 기업 활동에 미치는 위험을 말한다.

2%포인트 차이지만 경제 불확실성보다 사이버 위협과 AI 리스크를 꼽은 응답이 더 많았다는 점이 눈에 띈다. AI를 업무 깊숙이 들일수록 AI가 다루는 데이터와 시스템이 공격 대상이 될 수 있고, AI의 판단 오류가 곧 재무 손실로 이어질 수 있다는 점이 반영된 결과로 볼 수 있다. 데이터와 시스템을 스스로 통제하지 못하는 기업일수록 이런 위험에 대응하기 어렵다는 점에서, 사이버 위협은 기술 주권 문제와도 맞닿아 있다.

규제 환경도 빠르게 바뀌고 있다. 보고서에 따르면 60개국 이상이 국가 AI 전략을 발표했고, 상당수가 데이터 저장, AI 모델 개발, 컴퓨팅 인프라, 전문 인력을 자국이나 역내에 두는 정책을 추진하고 있다. 컴퓨팅 인프라는 AI를 돌리는 데 필요한 서버와 데이터센터를 말한다. 일부 재무 리더들은 이런 규제 변화가 기술을 배치하고 운영하는 방식 자체를 바꿔 장기 기술 투자의 불확실성을 키울 수 있다고 우려했다.

이런 우려는 계약 단계에서 구체적인 문제로 나타난다. 5년 동안 쓸 생각으로 특정 국가의 데이터센터와 장기 계약을 맺었는데 2년 뒤 그 나라 규제가 바뀌면, 남은 3년의 계약은 비용이자 위험이 된다. 지금 AI 계약서를 검토하는 담당자라면 가격과 성능 항목 옆에 규제가 바뀔 때 계약을 조정할 수 있는 조항이 있는지도 함께 확인할 필요가 있다.

규제 대응 자동화 49%, 투자 전에 규제부터 확인한 코크

늘어나는 규제에 대응하기 위해 재무 리더의 49%는 2027년까지 반복적인 규제 준수 업무에 AI와 자동화를 활용할 계획이라고 답했다. 규제 준수(컴플라이언스) 업무란 회사가 법과 규정을 지키고 있는지 확인하고 당국에 보고하는 일이다. 보고서는 규제 모니터링, 자료 취합, 보고서 작성 같은 반복 업무를 자동화하면 규제 변경 사항을 빠르게 반영하고 수작업 오류를 줄일 수 있다고 설명했다.

같은 문항에서 43%는 감사 대응력을 높이기 위한 데이터 거버넌스 강화를, 32%는 재무 보고와 운영 보고 사이의 정합성 제고를 계획했다. 데이터 거버넌스란 데이터가 어디서 왔고 누가 소유하며 언제 어떻게 바뀌었는지를 기록하고 관리하는 체계다. 재무 보고와 운영 보고의 정합성 제고는 재무 시스템과 현업 시스템이 같은 데이터 기준과 정의를 쓰도록 맞추는 작업이다. 감사인이나 규제 당국이 숫자의 근거를 물었을 때 몇 번의 클릭으로 출처와 변경 이력을 보여 줄 수 있는 회사와, 담당자가 며칠 동안 엑셀 파일을 뒤져야 하는 회사의 대응 속도는 크게 다를 수밖에 없다.

보고서는 코크(Koch)의 재무 조직을 선제적 규제 대응 사례로 소개했다. 코크 재무 조직은 투자를 결정하기 전 단계에서 글로벌 규제 장벽을 파악하고 해소해 성장과 자본 배분, 인수합병 추진을 지원한다. 새로운 지역에 진출할 때는 세금을 신고하기 전에 필라 2(Pillar 2) 같은 보고 요건을 미리 검토해 투자 판단에 반영한다. 필라 2는 다국적 기업이 어느 나라에서 사업하든 일정 수준 이상의 세금을 내도록 한 국제 조세 규칙이다.

투자를 먼저 결정하고 나서 규제를 확인하는 회사는 뒤늦게 계획을 고치거나 예상하지 못한 세금을 떠안을 수 있다. 반대로 규제를 먼저 확인하는 회사는 그 비용을 처음부터 투자 계산에 넣는다. 기술 주권과 규제가 투자 조건이 된 환경에서 재무 조직의 규제 대응은 투자를 설계하는 첫 단계로 앞당겨지고 있다.

규제가 투자 조건을 바꾼다면, 그 투자에 들어갈 돈을 마련하는 방법도 달라질 수밖에 없다.

AI 투자 재원, 외부 투자자 30%와 내부 자금 29%

2027년까지 대규모 AI와 기술 투자에 필요한 자금을 어떻게 마련할지 묻자 재무 리더들은 외부 지분 투자, 국부펀드, 기관투자자(30%)와 내부 설비투자(CapEx) 및 자체 재무 자원(29%)을 가장 많이 꼽았다. 외부 투자자의 돈을 끌어오려는 기업이 내부 자금을 쓰려는 기업만큼 많다는 의미다. 외부 지분 투자는 회사 지분을 투자자에게 넘기고 자금을 받는 방식이고, 국부펀드는 국가가 운용하는 대형 투자기금이다. 설비투자는 서버나 시스템처럼 오래 쓰는 자산에 회사가 직접 돈을 들이는 것을 말한다.

그 뒤로는 성과 연계형 전문 운영 서비스(26%), 공급업체와 파트너 공동 투자(24%), 필요한 역량을 가진 스타트업 인수(23%), 외부 파트너와의 특수목적법인(SPV) 설립이나 공동 투자 구조(20%), 부채 조달과 비핵심 자산 매각(16%)이 이어졌다. 특수목적법인은 특정 사업 하나만 수행하려고 따로 세우는 회사다. 일곱 가지 응답 비율을 모두 더하면 100%를 훌쩍 넘는데, 한 회사가 여러 조달 방식을 동시에 검토하고 있다는 뜻으로 읽힌다.

그림2. 2027년까지 대규모 AI와 기술 투자 자금조달 방식 (자료: 딜로이트 Finance Trends 2027 p.20 재구성)

눈여겨볼 응답은 성과 연계형 운영 모델이다. 응답자의 26%는 비용 절감이나 생산성 개선 같은 공동 목표를 정해 두고 공급업체와 결과를 나누는 전문 운영 서비스 모델을 검토하고 있었다. 보고서는 이를 단순 외주를 넘어 공급업체와 성과를 공유하며 기술 투자 부담을 분산하는 방식으로 설명했다. 예를 들어 고객센터에 AI 상담 시스템을 들일 때 공급업체에 정해진 금액을 모두 먼저 내는 대신, 실제로 줄어든 상담 비용의 일부를 공급업체와 나누는 계약을 떠올리면 된다. AI가 기대만큼 성과를 내지 못하면 회사가 떠안는 손실이 줄어든다.

외부 파트너와 특수목적법인이나 공동 투자 구조를 검토한다는 응답(20%)도 같은 맥락이다. 보고서는 회사 내부의 기술 자산에 외부 파트너의 인프라 전문성, 특화 역량, 장기 자본을 더하는 방식이 한층 중요해질 가능성이 있다고 봤다.

자금 구조가 복잡해질수록 재무 리더가 챙겨야 할 일도 늘어난다. 보고서는 사모펀드(PE)가 투자한 기업에서 재무 리더의 비중이 더 커지고 있다고 짚었다. 사모펀드는 여러 투자자의 돈을 모아 기업 지분을 사들인 뒤 가치를 키워 되파는 투자 조직이다. 이런 기업의 재무 리더는 투자 통제와 데이터 기반 책임 체계를 갖추고, 향후 매각이나 상장, 자산 수익화를 염두에 두고 투자자에게 회사의 가치를 설득력 있게 설명할 근거까지 마련해야 한다.

AI 투자의 새 질문, 데이터 위치와 투자 파트너

딜로이트는 글로벌 기술 환경이 분절되고 규제가 강화되면서 기술 주권이 투자와 자본 배분의 핵심 변수로 떠올랐고, 재무 조직은 규제 준수 자동화와 데이터 거버넌스로 이에 대응하고 있다고 정리했다. 대규모 AI 투자에서는 단계적 검증과 투자수익률(ROI) 기반 의사결정, 자금조달 다변화를 통해 성과와 리스크, 투자 구조를 함께 설계하는 재무 리더의 역할이 중요해지고 있다고 덧붙였다.

이 결과를 한 문장으로 줄이면 AI 투자의 질문이 바뀌고 있다는 것이다. 예전에는 어떤 AI를 얼마에 살지가 핵심이었다면, 이제는 그 AI가 다루는 데이터를 어디에 둘지, 규제가 바뀌면 어떻게 대응할지, 투자금과 위험을 누구와 나눌지가 함께 따라붙는다. 해외 클라우드와 해외 AI 모델 의존도가 높은 기업일수록 이 질문을 먼저 던져 볼 필요가 있다.

다만 이번 조사는 연매출 10억 달러 이상 대기업의 재무 리더를 대상으로 했고, 2027년까지의 계획과 전망을 물은 것이어서 실제 투자 결정이 그대로 이어질지는 지켜봐야 한다. 외부 자본과 공동 투자로 부담을 나누는 방식이 위험을 줄이는 해법이 될지, 아니면 기업을 특정 파트너와 공급업체에 더 깊이 묶어 기술 주권을 오히려 약하게 만들지도 두고 볼 필요가 있다. 투자 부담을 나누는 일과 통제력을 지키는 일 사이에서 어디에 무게를 둘지가 2027년 재무 리더들이 풀어야 할 숙제로 남았다.

FAQ( ※ 이 FAQ는 본지가 리포트를 참고해 자체 작성한 내용입니다.)

Q1. 기술 주권이란 무엇인가요?
기술 주권은 기업이나 국가가 데이터, 기술 공급업체, 공급망을 스스로 통제할 수 있는 힘을 뜻합니다. 딜로이트 보고서는 글로벌 기술 환경이 나뉘고 규제가 강화되면서 기술 주권이 기업의 기술 투자와 자본 배분을 좌우하는 핵심 변수로 떠올랐다고 분석했습니다.

Q2. 기술 주권은 기업의 AI 투자에 어떤 영향을 주나요?
딜로이트가 26개국 재무 리더 1,434명을 조사한 결과 84%가 기술 주권 때문에 2027년까지 기술 관련 자본 배분이 바뀔 것이라고 답했습니다. 가장 많은 55%는 ERP나 플랫폼 같은 핵심 기술 투자 결정이 크게 달라질 것으로 봤고, 영향이 없다는 응답은 3%였습니다.

Q3. 기업들은 대규모 AI 투자 자금을 어떻게 마련하나요?
딜로이트 조사에서 재무 리더들은 외부 지분 투자와 국부펀드, 기관투자자(30%)와 내부 자금(29%)을 가장 많이 검토했습니다. 이 밖에 공급업체와 성과를 나누는 전문 운영 서비스(26%), 공급업체와 파트너 공동 투자(24%), 스타트업 인수(23%) 같은 방식도 함께 고려하고 있습니다.

기사에 인용된 리포트 원문은 딜로이트 인사이트에서 확인할 수 있다.
리포트명: Finance Trends 2027: 재무 리더의 역할 확장, AI·자본배분·비용 혁신을 주도 (딜로이트 인사이트, 2026년 10월)
이미지 출처: AI 생성 콘텐츠
해당 기사는 챗GPT와 클로드를 활용해 작성되었습니다.